Sommaire n°29  

EDITO

Vox populi

TABLEAU DE BORD

Retour du doute ?

MARCHES

Regain de nervosité sur les marchés

LES CGPI PRENNENT LA PAROLE PRIVATE EQUITY

Private equity en prise sur l’économie réelle

PROFESSION

CCEF restaurer la confiance CCIF appel à l’union des professionnels   Certification ISO 22222 obligations de « re-certification » Sortie de crise,  tapis rouge pour CGPI Femmes entre elles effet de masse Gestion financière un rayon de solei Promouvoir le droit reconnaissance des diplômes   

OFFICIEL Entretiens de l’AMF réforme de la régulation européenne Autorité de contrôle prudentiel big-bang de la régulation   Loi de finances 2010 le filet fiscal se resserre   Contrats diversifiés recours pour excès de pouvoir

FOCUS ASSURANCES

Assurance-vie en euros rendements toujours en baisse

GESTIONS  

Banque d’Orsay des atouts pour CGPI Boussard & Gavaudan à la rencontre des CGPI La multigestion et ses charmes discrets Finavéo – Finance SA M&G – Neuflize OBC – Dexia Epargne Pension

Les brèves – Les nominations

OFFRES

Swiss Life accélère l’offensive victorieuse UFF les habits neufs de la gestion profilée Swan Capital lance 3G Absolue Les brèves   CONCURRENCE

BforBank mon banquier privé c’est moi  

DOSSIER      ISR une dynamique spectaculaire

FOCUS FINANCES   

ETF succès renforcé Performances 2009 le grand écart, par Jean-Marie Mercadal chez OFI  

TECHNIQUE  

Evènements extrêmes dans la finance: mieux comprendre pour mieux comprendre

IMMOBILIER

Les SCPI toujours debout CAFPI les courtiers à la fête La demande se recentre sur la qualité Meilleurtaux.com la reprise du marché se confirme

FORMATION

Clarimo une formation qui parle d’or

CIMAISES

Renfort du dispositif du mécénat en France

EDITO

Vox populi L’attention est sélective. Les observateurs, dont les journalistes font partie, ne remarquent que les événements au sens large auxquels ils s’attendent ou auxquels ils attachent de l’importance, en fonction de leurs convictions intimes ou de celles qu’il est convenu d’afficher. C’est ce qu’on peut inférer de la bataille engagée dans un énorme battement de tambours et perdue dans le silence le plus assourdissant qu’on puisse imaginer. L’enjeu, dont nous n’avons pas ici à nier le bien fondé, avait trait à l’assurance-vie dont Bercy ne cesse de menacer les avantages fiscaux et sociaux. Dans le cas d’espèce, il s’agissait de taxer les capitaux décès versés aux bénéficiaires des contrats d’assurance-vie au décès des souscripteurs pour combler autant que possible le « trou » de la Sécurité sociale. Tout ce qui compte dans l’assurance a été mobilisé pour s’opposer à cette menace. Les assureurs, certes, mais aussi et surtout les assurés dont les associations représentatives, l’AFER, la FAIDER essentiellement, ont ferraillé en première ligne, multipliant les déclarations musclées, mobilisant les parlementaires de tout poil, alertant des ministères concernés, n’hésitant pas à rappeler en termes choisis que l’échéance des élections régionales n’était pas très éloignée… Tout ce tapage pour rien. Le gouvernement est passé outre, comme s’il n’avait rien entendu. Ce qui prouve bien comme certains l’ont avancé, que les titulaires d’une fonction ministérielle sont aussitôt atteints d’autisme. Mais le pire est sans doute la morgue avec laquelle ils traitent l’opinion publique, qu’ils soient de droite ou de gauche d’ailleurs. A preuve, le mépris avec lequel le ministre du Budget a repoussé les objections sur la réforme de la taxe professionnelle de Jean-Pierre Raffarin, ancien Premier ministre, aujourd’hui sénateur. L’assurance-vie est dans le collimateur des gouvernants qui semblent vouloir rapprocher par le bas les taux délivrés par les livrets bancaires et ceux qui sont réservés aux assurés par les fonds en euros dans le cadre des  contrats. Au ministre du Budget qui semble vouloir diminuer ou mettre fin aux niches fiscales qui le scandalise, nous avons, en ce début d’année, une suggestion à lui faire puisqu’il n’y a pas pensé. Que tous les élus, et pas seulement les députés et sénateurs, que tous les membres du gouvernement et les corps constitués, soient soumis aux mêmes règles que le commun des citoyens et soient imposés à partir du premier euro sur les sommes qui leur sont versées. Ce serait la fin de ces indemnités auto attribuées par les responsables concernés. Populisme ? Non, démocratie.

Michel Goué

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EXTRAITS  DE  L'ACTUALITE

DOSSIER ISR, une dynamique spectaculaire Ses détracteurs y voient un effet de mode ou un support efficace de marketing. Et si l’ISR, en réalité, offrait aux gestionnaires et à leurs clients, une clé vertueuse pour les investissements de demain qui seraient alors en harmonie avec les grands objectifs environnementaux et sociaux ? Voilà qui constituerait une sorte de révolution pacifique dont les conséquences seraient bien plus importantes que les surperformances annoncées par certains. La réconciliation du capital, de l’actionnariat, avec les collaborateurs de tous niveaux dans les entreprises, y compris dans les entreprises financières, pourrait ne plus être une utopie.

TABLEAU DE BORD Retour du doute ? Si en 2009, la hausse des marchés d’actions a pu surprendre, la correction de ce début d’année était attendue. Cela dit, les baisses constatées début février restaient modestes au regard des performances précédemment enregistrées par certaines places boursières et secteurs.

MARCHES Regain de nervosité sur les marchés sans remise en cause du scénario de sortie de crise Les secousses boursières des dernières semaines s’appuient globalement sur des craintes liées à des mesures contrariantes pour les marchés sur le court terme, mais ces évènements s’avèrent être plutôt de bons augures pour la stabilisation de la sphère réelle sur le long terme….

PRIVATE EQUITY Le Private Equity en prise sur l’économie réelle A l’heure où les métiers de la finance sont fustigés, il est intéressant de s’arrêter sur l’un d’entre eux, le Private Equity, qui a la particularité d’être focalisé sur le financement de l’économie réelle. En effet, ce métier de la finance s’intéresse à ces milliers de petites et moyennes entreprises qui n’ont pas accès, ou de manière limitée, à un marché réglementé….

PROFESSION CCEF réinstaurer la confiance Les épargnants peuvent-ils faire confiance aux produits financiers ? Question cruciale dont il a été débattu lors de la convention annuelle de la CCEF présidée par Philippe Bohringer. Les épargnants ont fait confiance aux produits financiers, ici et ailleurs, avant-hier et hier.  Vont-ils continuer à agir comme dans le passé ? Sur ce thème, sont intervenus au cours de la convention de la CCEF, Jean-Pierre Bégon-Lours, vice-président de l’AFER ; Jean-Philippe Bidault, secrétaire général de DNCA Finance…. CCIF appel à l’union des professionnels L’occasion, peut-être soigneusement préparée, a été offerte par ces rencontres qu’organise régulièrement la CCIF, que préside Gilles de Courcel. En tout cas, ce dernier n’a pas hésité à traiter cartes sur table un sujet que les associations de CIF, dont le nombre paraît exagéré à certains observateurs, celui du regroupement de certaines associations, voire l’exclusion des spécialistes en haut de bilan du périmètre du statut de CIF, s’efforcent soigneusement d’éviter publiquement… Certification un parcours contraignant pour les CGP La norme internationale ISO 22222, publiée en décembre 2005, est lancée partout dans le monde en ce début d’année 2010. Un délai indispensable dû à l’extrême complexité de sa mise en place (respect des clauses, choix de l’organisme certificateur, audit du processus d’examen…). C’est en août 2009 qu’a été accréditée CGPC*, association qui avait activement participé à la mise en place de cette nouvelle norme… Sortie de crise, tapis rouge pour CGPI L’UFF* et l’institut de sondage IFOP viennent de mettre en place un Observatoire de la clientèle patrimoniale. Cette d’étude, conduite de septembre à novembre 2009, porte sur 301 Français détenant chacun un patrimoine financier supérieur à 40 000€ ou un patrimoine d’au moins 30 000€, ayant l’intention de réaliser un placement financier dans les deux ans. Directement affectés par la crise, les Français patrimoniaux affichent une rupture dans les comportements : 45% ont vu leur capacité d’épargne diminuer… Femmes entre elles effet de masse « Nous sommes inférieures en nombre, ce qui explique peut-être pourquoi on ne nous écoute pas toujours vraiment. La meilleure façon de se faire entendre c’est de se regrouper entre nous » remarque Mathilde Chevallier, directrice clientèle privée chez HDF Finance. Toutes associations professionnelles de la finance confondues, les hommes représentent 80% contre 20% pour les femmes. C’est de ce constat…. Promouvoir le droit dans la gestion de patrimoine Comment améliorer la reconnaissance et la visibilité des diplômes spécialisés sur le marché ? En créant une instance ad hoc ! C’est chose faite depuis le 14 janvier dernier, date du lancement officiel de la Fédération nationale droit du patrimoine (FNDP), association loi 1901*. Objectifs : créer un réseau des meilleurs diplômes** de master 2 de droit du conseil patrimonial, qui seront labellisés FNDP. Renforcer les liens… Gestion financière un rayon de soleil L’année 2009 a presque effacé les mauvais résultats enregistrés en 2008. Les actifs gérés avaient reculé à 2362 Mds€ au cours de l’année noire pour les gestionnaires, avant d’afficher un total de 2617 Mds€ l’année dernière. Toutefois, le total des actifs gérés pour compte de tiers sur le marché français n’a  pas encore retrouvé son  niveau de 2007, soit 2655 Mds€. Pour l’AFG,  si cette reprise est due en partie à ….

OFFICIEL Entretiens de l’AMF : réforme de la régulation européenne En fin d’année, se sont déroulés les Entretiens de l’AMF : négociation de la directive AIFM consacrée à la gestion alternative, transposition de la directive OPCVM IV, révision de la directive MIF. Les priorités de l’AMF sont nombreuses. Jean-Pierre Jouyet, président de l’AMF, qui a ouvert et conclu ces Entretiens, a mis l’accent sur trois sujets : … Le big-bang de la régulation Après quelques mois de travaux et de consultations, la fusion des autorités en charge de l’agrément et du contrôle a été lancée par ordonnance*. Finies l’ACAM**, la Commission bancaire, finis le CEA*** et le CECEI****.  Place à l’Autorité de contrôle prudentiel (ACP), présidée par le Gouverneur de la Banque de France. Toutefois, cette dernière instance ne règne pas sans partage sur la planète financière, l’AMF garde… Contrats diversifiés recours pour excès de pouvoir C’est par une simple instruction fiscale que l’administration fiscale vient de tordre le coup aux contrats « diversifiés » à vocation anti-ISF et de jouer un mauvais tour aux assureurs, distributeurs et clients fortunés, qui se sont laissés séduire par ces produits. Ce texte, en date du 4 janvier et publiée au BOI du 12 janvier, conclut que « la valeur du contrat (…) doit être déclarée au titre des bases imposables à cet impôt (ndlr : l’ISF) au 1^er janvier de chaque année ». Les contribuables qui n’avaient pas déclaré les capitaux… Loi de finances 2010 le filet fiscal se resserre Moins d’impôts ? Il faut poser la question. La pression fiscale officiellement n’augmente pas vraiment. Mais nos responsables fiscaux débusquent ici ou là quelques niches fiscales oubliées, réduisent à la marge celles qu’il est difficile de supprimer. Le gigantesque déficit budgétaire oblige tous ceux qui nous gouvernent à trouver des recettes de poche ici ou là pour combler un trou, tenir une promesse concédée sous la pression. Le résultat obtenu ressemble à un tableau de peintre impressionniste. Visite guidée avec Me Charles Scheer, avocat….

FOCUS ASSURANCES Assurance-vie en euros des rendements toujours en baisse Avec des premiers taux compris entre 3,5 et 5,01%, les fonds en euros d’assurance-vie confirment l’érosion de leurs rendements. Mais avec des degrés de résistance variables. Sans surprise, les rendements des fonds en euros d’assurance-vie s’inscrivent à la baisse. Mais plus que ce mouvement, c’est l’importance des écarts qui existent maintenant sur le marché qui interpelle : à la mi-janvier, l’échelle des taux 2009 s’étend de 3,5 …. Generali, trou d’air 3% pour son réseau, 3,2 à 3,6% pour les principaux fonds en euros vendus dans l’univers de la gestion de patrimoine, 4,05% pour les contrats distribués sans frais sur Internet : Generali a créé la surprise et le mécontentement de ses partenaires en annonçant fin janvier ses revalorisations pour 2009. Non seulement les plus basses figurent parmi les plus faibles du marché – en dessous de bancassureurs….

GESTION Banque d’Orsay des atouts pour CGPI La Banque d’Orsay, qui souhaite conforter sa présence auprès des conseillers en gestion de patrimoine, se donne les moyens de ses ambitions. Trois questions à Erik Mifa, responsable de la distribution externe pour la France et le Luxembourg.Pour quelles raisons la Banque d’Orsay souhaite aujourd’hui intensifier ses relations avec les CGP ? La crise récente et le contexte de marché actuel ont mis en avant la qualité de nos gestions alors même que certains de nos concurrents ne réussissent plus aujourd’hui à convaincre de la pertinence de leur approche. Nous offrons en effet une gamme complète et originale susceptible de répondre aux attentes…. Boussard & Gavaudan à la rencontre des CGPI Jusqu’alors présente sur le marché institutionnel, la société de gestion Boussard & Gavaudan propose désormais son expertise aux conseillers en gestion de patrimoine. Créé en 2002 par Emmanuel Boussard et Emmanuel Gavaudan, deux anciens collaborateurs de la banque Goldman Sachs, la société de gestion Boussard & Gavaudan s’ouvre aujourd’hui au marché des CGPI français. Dès sa création, la firme, aujourd’hui implantée à Paris, Londres et Hong Kong, a vite gagné en notoriété dans les milieux institutionnels grâce aux bonnes performances de son premier véhicule d’investissement, un fonds alternatif appelé Sark Fund. Pour l’anecdote, celui-ci fut le premier du genre à être coté sur la bourse d’Amsterdam. Forts du succès initial, les associés ont ensuite lancé un autre fonds… Les charmes discrets de la multigestion Une étude du groupe de travail Multigestion de l’AFG vient de confirmer l’intérêt des fonds de fonds pour les investisseurs. Eric Tazé-Bernard, responsable de la Multigestion de Amundi et président du groupe de travail Multigestion de l’AFG, Stéphane Corsaletti, président du directoire de AAA, Asset Allocation Advisors et Eric Pagniez, délégué général adjoint de l’AFG ont récemment présenté une nouvelle étude sur la performance des fonds de fonds des catégories actions « Europe » et actions « Monde » de janvier 2000 à juin 2009… Finavéo le chant du départ La plateforme financière globale lancée par Axel Rason, Pascal Vieville, Alexandre Peschet et Franck Fourriere, venus de Cholet Dupont Partenaires, a obtenu les feux verts officiels dont elle avait besoin pour exercer son activité.* Avec la nouvelle année, la bande des quatre – qui compte un membre de plus, Hubert Bodemer, venu lui aussi de chez Cholet Dupont avec le statut de salarié – a actionné le démarreur…. Finance SA offensive programmée Finance SA, un nom emblématique pour cette société de gestion qui passe à la vitesse supérieure. Après la mort brutale de son gestionnaire « vedette », Olivier Machou, il a fallu à ses dirigeants rassurer les clients institutionnels et leur prouver que le changement obligé de style de gestion n’entamait pas la volonté d’excellence de toute la société. Il a fallu aussi recruter un nouveau gérant. C’est ainsi que Vincent Verheyde, venu de Gérer Conseil, est arrivé avenue d’Eylau à Paris. Aujourd’hui, on peut dire que la greffe a pris…. Neuflize OBC et Neuflize OBC Entreprises un modèle de banque privée unique sur le marché Le principe : un binôme associant l’expertise d’un banquier privé et d’un banquier entreprise, véritable « chef d’orchestre » des patrimoines personnel et professionnel des clients. Désormais, l’offre de gestion d’actifs de la banque s’articule autour de deux filiales : Neuflize OBC Investissements, structure dédiée aux clients de la banque. Née du rapprochement de AAA…. M&G : à la disposition des investisseurs français Depuis dix-huit mois, la firme M&G propose aux investisseurs français son expertise sur les actions et les obligations. Créée en 1901 en Grande Bretagne sous le nom de Municipal & General Securities, la société de gestion M&G a été rachetée il y a dix ans par le groupe bancaire Prudential. Sous l’impulsion de ce nouvel  actionnaire, elle a initié son développement international au cours de la décennie passée et a ouvert un bureau en France en septembre 2007… Dexia Epargne Pension dans le sac de BNP Paribas Assurances Le suspense est tombé fin décembre, après que le dossier eut fait le tour de nombreux établissements pendant des mois : c’est finalement BNP Paribas Assurances, maison-mère de Cardif, qui a mis la main sur Dexia Epargne Pension. La banque Dexia, engagée dans un gigantesque plan de sauvetage depuis la crise de 2008, avait décidé de se séparer de plusieurs de ces activités, dont celle de l’assurance-vie française…. Nortia, excellente année 2009 ! Avec une collecte de 250 M€, générant 8M€ de chiffres d’affaires et 3M€ de bénéfices, et présent auprès de 320 cabinets, Nortia se revendique comme « Le premier grossiste à long terme sur les CGPI ». L’année 2010 pourrait toutefois s’avérer être moins favorable, avec la remise en cause des contrats « diversifiés » dont la commercialisation a été arrêtée. « Nous allons devoir continuer à innover pour séduire »…. 

OFFRES Swiss Life accélérer l’offensive victorieuse Swiss Life France profite de sa bonne santé et, dans le cadre du programme international Milestone 2010 2012, accentue sa pression sur l’ensemble des épargnants, principalement sur les catégories les plus aisées. Assurance vie : résolument positionné comme « assureur gestion privée », Swiss Life a connu une croissance trois fois plus rapide que celle du marché entre 2004 et 2008 avec un chiffre d’affaires annuel de +10,6% … UFF les habits neufs de la gestion profilée Tirant les leçons de la crise sur les comportements des consommateurs, l’UFF lance une offre de « gestion flexible » sous l’intitulé de GPS, Gestion Pilotée et Suivi. Cette offre repose sur une typologie simplifiée des risques, une implication plus forte de l’UFF dans les décisions des gérants et une meilleure information du client ; elle se compose de quatre fonds, chacun étant caractérisé par une allocation maximale…. Swan Capital lance 3G Absolue Ce FCP de droit français a pour objectif de réaliser une performance supérieure à 4% par an en moyenne, sur une durée de détention recommandée de plus de 3 ans, avec une volatilité proche de celle du marché obligataire et en tout cas inférieure à 6%. Indice de référence : taux monétaire EONIA. Pour le lancement de 3G Absolue, Swan Capital s’est adjoint les compétences d’un consultant privé, G&G Private Finance SAM, société de gestion basée à Monaco spécialisée dans la construction des portefeuilles… Swiss Life commercialise Objectif avril 2010 Capitalisation, fonds structuré d’une durée de 8 ans. Proposé à la souscription jusqu’au 9 avril 2010 il est éligible à la plupart des contrats d’assurance-vie multisupport de Swiss Life.  Objectif : verser un coupon de 7,30% du nominal chaque année écoulée, objectif conditionné, par l’évolution de l’indice DJ Eurostoxx 50. Si la performance de l’indice constatée chaque année… Raffeisen-Emerging/Markets-Rent, fonds obligataire investissant à l’échelle mondiale, vient d’être agréé en France. Ce fonds, lancé par Raffeisen Capital Management, première société de gestion sur le marché autrichien, privilégie dans ses investissements les obligations libellées en euros et en dollars américains émanant principalement des marchés émergents d’Amérique du Sud, d’Asie, d’Europe, d’Afrique et… KBL Richelieu Spécial franchit ses limites d’origine. L’univers d’investissement de ce FCP englobe toute l’Europe, et plus seulement la France. La classification de ce FCP est désormais « actions des pays de la Communauté européenne » et non plus « actions françaises ». Indicateur de référence : le DJ Eurostoxx 50 et non plus le CAC 40. Ce fonds reste éligible au PEA….

CONCURRENCE BforBank mon banquier privé c’est moi Quelques mois d’existence, et tout le monde semble connaître BforBank, une banque privée pas comme les autres. Branchez-vous Internet, et devenez votre propre banquier privé. A la condition d’être un internaute averti. BforBank, dont la naissance remarquée a eu lieu à l’automne dernier, se présente comme une banque privée en ligne. Cette filiale du Crédit Agricole vient concurrencer les principaux acteurs de l’épargne en ligne en adoptant une stratégie judicieuse.  Sans être client, l’internaute « surfe » sur plusieurs sites pour accéder gratuitement à un ensemble d’outils et d’informations financières, y compris un comparatif de l’offre produits des banques concurrentes. Tout est fait pour garder l’internaute sur le site afin, un jour, de le transformer en client.  Ce pas, BforBank entend bien inciter l’internaute à le franchir…. 

FOCUS FINANCES Performances 2009, le grand écart Le spectre des performances 2009 est particulièrement large et a récompensé les investisseurs qui ont pris des risques : +0,72% pour le placement le plus sécuritaire (performance de l’éonia) et +115% pour les actions brésiliennes (indice MSCI) ! Les différences ne seront probablement pas aussi extrêmes cette année, mais l’environnement nous semble encore globalement assez positif. Jean-Marie Mercadal ne croit pas au renouvellement des mêmes performances en 2010.  Après plusieurs belles séances de toute fin d’année, les indices actions clôturent 2009 à leur plus haut niveau de l’année, ce qui en fait le meilleur millésime depuis 2003 : l’indice des actions internationales a ainsi progressé de 28%, avec une grande disparité entre…. ETF succès renforcé En 2009, l’encours mondial des ETF, ces fonds cotés également appelés trackers, a dépassé la barre symbolique des 1000 milliards de dollars. Mais l’innovation est bien au rendez-vous. Selon les dernières données extraites du rapport « L’Industrie des ETF à fin 2009 » publié  par l’équipe Global ETF Research and Implementation Strategy de BlackRock, il apparaît que le montant des encours mondiaux investis en ETF a dépassé les 1000 milliards de dollars pour atteindre les 1032 milliards de dollars exactement à la fin de l’année 2009. Sur un an, la hausse de ces encours se monte à 45,2% par rapport aux 710,9 milliards de dollars enregistrés à la fin de l’année 2008. Au total, 109 sociétés proposent leurs fonds cotés sur 40 places…. 

TECHNIQUE Evénements extrêmes en finance, mieux comprendre pour mieux prévoir Comment et quand se produisent les événements extrêmes en finance, krachs et booms boursiers notamment, l’enjeu est décisif. François Longin répond à cette question pour conjurer les angoisses permanentes des analystes, CGPI et autres traders, confrontés à la dure loi des marchés. Ces derniers apprendront qu’ils ne sont pas totalement désarmés devant l’avenir. Mieux connaître ces événements au niveau de leur amplitude et de leur fréquence d’apparition, est de première importance. Pour des opérations de trading (à court terme) ou d’investissement (à long terme), une très forte variation du prix des actifs financiers a évidemment un impact très significatif sur le résultat de trading ou sur la valeur du portefeuille d’investissement. Pour des positions comprenant des produits dérivés, le pouvoir multiplicateur de l’effet de levier propre aux options rend….

IMMOBILIER Les SCPI toujours debout La pierre papier ? On en discute toujours, sans vraiment savoir de quoi demain sera fait. « SCPI, OPCI, SIIC : succès et revers, quel avenir pour la pierre-papier ».  Tel était le thème choisi par le Club Essec immobilier pour sa table ronde organisée dans le cadre de la 3^ème édition du salon Prestiges- Paris en novembre dernier, un débat animé par Jean-Luc Brunet, ancien président de l’ASPIM*…. Petit rappel : l’Hexagone se place aujourd’hui au 2^ème rang européen en matière d’investissement en pierre papier (18 Mds€). Si la crise a… CAFPI les courtiers à la fête Le marché de l’immobilier frémit à nouveau. Pour CAFPI, les taux du crédit vont rester bas. Mais les stocks permettront-ils de faire face à la demande ? Les courtiers en immobilier sont-ils devenus les meilleurs ambassadeurs des banquiers en 2009 ?  C’est ce qu’avance CAFPI, le numéro un français du secteur. Avec 4% de part de marché, sa clientèle a augmenté en nombre l’an dernier, alors même que la production de crédits immobiliers diminuait. Fin 2009, après une chute de près de 40% du marché (seulement 20% pour la production CAFPI), les négociations ont été pleinement à l’avantage des courtiers… Meillleurstaux.com redémarrage du crédit immobilier A l’occasion de son dixième anniversaire, meilleurstaux.com, courtier de crédit immobilier en ligne, présente la dixième édition de son Observatoire du crédit immobilier. Durant cette période, meilleurstaux.com a traité 2,3 millions de dossiers, permis d’accorder 17,3Mds€ de crédit au travers de 124 500 dossiers. Le regard porté sur 10 ans d’activité permet de mettre en évidence des évolutions sensibles du marché des crédits immobiliers…. La demande se recentre sur la qualité Le trou d’air prévu début 2009 dans le logement n’a pas eu lieu, grâce au dispositif Scellier. En revanche, la baisse des loyers de bureau a bien été observée l’an dernier comme prévu. C’est le constat de la 6^ème matinée de prospective organisée par l’IEIF le mois dernier. « L’immobilier d’entreprise est marqué aujourd’hui par deux évolutions : la baisse des loyers et la reprise des flux d’investissement. Pour les détenteurs de ce type de patrimoine immobilier, tout se jouera à l’avenir sur la qualité des immeubles détenus, car la demande se recentre sur la qualité » a résumé Guy Marty directeur général de cet observatoire. En effet, les bureaux…. Immobilier commercial les affaires sont les affaires Dans le marché de l’immobilier d’entreprise, en 2009, les commerces ont mieux tiré leur épingle du jeu que les bureaux. Encore résistants en début d’année, ils n’ont cependant pas été épargnés, victimes du recul de la consommation des ménages et du ralentissement des dynamiques d’expansion des enseignes, selon l’analyse du cabinet Cushman & Wakefield. Les volumes investis ont augmenté de 58 % par rapport à 2008, tirés principalement par les centres commerciaux (57 % des montants engagés). La multiplication….

FORMATION Clarimo une formation qui parle d’or Sa réputation a depuis longtemps débordé les frontières de son cabinet. Son originalité, être à la fois expert-comptable et CGPI. Ce qui lui a donné l’idée de devenir formateur. Son parcours est original. Ce qui explique son succès. Aujourd’hui, Jean-Yves Bryon est reconnu aussi bien chez les assureurs que chez les gestionnaires ou chez les CGPI. Expertise comptable et gestion de patrimoine : c’est cette double casquette qui a conduit Jean-Yves Bryon à se lancer dans la formation. A la fin de ses études, il a travaillé durant 7 ans dans un cabinet d’expert-comptable puis a intégré durant 4 ans une société de gestion de patrimoine. Il a ensuite fondé Essor Patrimoine en juin 2000, avec une spécialité : le conseil aux chefs d’entreprise…

CIMAISES L’art, pourquoi pas ? Depuis 2003 un certain nombre de mesures destinées aux entreprises et aux particuliers sont venues compléter et renforcer le dispositif du mécénat en France. Ces mesures constituent un socle d’opportunités de réduction fiscale efficace,  à la portée des PME, dirigeants d’entreprises et particuliers. Intervenir sans le conseil d’un professionnel de l’art est un exercice délicat. Il faut s’armer de bons conseils et de patience et si le goût personnel du contribuable est un critère important à la décision, il n’est pas suffisant.  Malgré toutes les tentatives qui ont été faites de considérer l’œuvre d’art comme un actif d’investissement, force est de constater que les expériences ne sont pas convaincantes : une œuvre d’art restera toujours un actif spécifique…

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