Aurel Nexstage nouveaux fonds en préparation. Le FCPI NexStage Découvertes et le FIP NexStage Références n’attendent plus que le feu vert de l’AMF. Ces deux fonds dont les portefeuilles sont entièrement dédiés à l’investissement dans les PME, et sont totalement investis par les gestionnaires de l’entreprise, ont pour objectif,...

Fonds ISF un succès prometteur Dans une étude commune, l’AFG et l’AFIC ont mesuré l’impact des mesures dites « ISF PME » prises dans le cadre de la loi TEPA. Selon cette étude, intitulée « ISF et intermédiations » et publiée en juillet dernier, 23 sociétés de gestion ont collecté par le biais de 29 fonds d’investissement – 17 FIP, 11 FCPI et 1 FCPR...

Assurance vie morosité mais pas de panique ! La FFSA prédit pour 2008 un recul de 5 à 7% de la collecte d’assurance vie. Toutefois, les assureurs affichent une rentabilité rarement vue. La traditionnelle conférence de presse des résultats de l’assurance française, tenue à la veille de l’été, a eu lieu dans un curieux climat...

Taux garantis en assurance-vie fin de la récréation ? Les rappels à l’ordre de l’ACAM n’y ont visiblement rien changé : les sociétés d’assurance continuent à rivaliser en matière de taux garantis majorés sur leurs fonds en euros. Alors que la réglementation limite ces engagements à un plafond de 85% du rendement des deux années précédentes, de nombreuses sociétés ont pulvérisé ces maxima...

Courtiers d’assurance un président diplomate La CSCA*, qui a tenu son congrès à Marseille à la veille de la période estivale,  s’est dotée d’un nouveau président en janvier dernier. Yves Renard, venu de Reims, entend mener une réflexion de fond sur la nature du métier de courtier. Pour succéder à Monique Leclerc et Robert Leblanc, il fallait un homme qui rassemble….

L’AIMA l’Alternative investment management association, traduisez, Association professionnelle internationale des gérants de hedge funds, va publier le premier guide des bonnes pratiques à l’usage de ses membres. Ce recueil abordera des domaines tels que la gestion des risques, l’information aux….

Fiducée Gestion Privée une franchise dédiée aux professions de santé. C’est une nouvelle franchise qui s’inscrit dans le monde de la gestion patrimoniale. Mais cette franchise a une singularité : elle est dédiée à une corporation, celle des professions de santé. Son nom : Fiducée Gestion Privée. Un nom qui résulte de la contraction de caducée, insigne constitué d’une baguette entourée de deux serpents entrelacés...

A Paris, les sukuk sont les bienvenus. Place aux sukuk, obligations islamiques liées à un actif sous-jacent à travers différents types de structures. Ces obligations représentent aujourd’hui des encours considérables, et après bien d’autres pays, la France a décidé de prendre ces obligations très particulières car leur rémunération ou leur remboursement reposent principalement ou totalement sur des actifs sous-jacents...

Fiscalité de l’épargne incohérence et instabilité diagnostique Yves Censi. Ce n’est sans doute pas un hasard si le député de l’Aveyron, Yves Censi, vice-président de la commission des Finances de l’Assemblée nationale, a présenté récemment le rapport qu’il a signé « sur l’impact des mesures législatives portant sur les produits financiers »….

Mise en place  envisagée d’un dispositif de certification des connaissances réglementaires des professionnels des activités de marché. Suite aux travaux réalisés par une commission présidée par Jean-Pierre Pinatton, l’AMF a ouvert une consultation qui doit prendre fin le 10 octobre prochain.
Il est question, notamment ….

Le système français de supervision financière va évoluer. Comment ? C’est ce qu’une mission animée par Bruno Deletre, inspecteur des finances, a désormais en charge, sur décision de Christine Lagarde, ministre de l’Economie. Les propositions sur l’évolution du système français de supervision financière – dont la fusion annoncée de l’ACAM, l’instance en charge de la régulation de l’assurance et des mutuelles et...

Charles Montanaro, encore un peu de patience Messieurs les investisseurs. En créant sa société de gestion à Londres au début des années 90, Charles Montanaro a souhaité appliquer aux actions européennes la méthode empreinte de bon sens que l’investisseur américain Warren Buffet, surnommé le sage d’Omaha, exploite avec succès aux Etats-Unis depuis maintenant cinquante ans...

Dexia AM séduire les CGPI. Dexia AM mène depuis quelques mois une campagne de séduction auprès des CGPI. Cette campagne est dirigée sur le terrain par Cécile de Lasteyrie, directeur commercial, et Annick Wagner, responsable des relations avec les CGPI... Voici quelque dix-huit mois, Dexia AM, société jusqu’alors plus orientée vers la clientèle institutionnelle que vers la clientèle de particuliers,….

Rothschild & Cie Gestion transferts de compétences vers les CGPI. Rothschild & Cie Gestion est une société dont la réputation se confirme année après année, mois après mois, jour après jour. Ses produits, et notamment ceux qui permettent de faire front à la mauvaise conjoncture actuelle, sont désormais mis à la disposition des CGPI qui connaissaient déjà ses compétences en matière de multigestion…..

OFI AM rallier les CGPI. Dans une discrétion relative, sans coups d’éclat, OFI AM a tissé sa toile. Pour se retrouver parmi les poids lourds de la gestion de portefeuille. Plus petite des grandes sociétés ou plus grandes des petites ? Les classements, même s’ils font plaisir quand ils sont favorables,…

Infrastructures de singuliers atouts. Dans un monde financier qui a perdu la plupart de ses repères, les infrastructures s’imposent comme un thème d’investissement majeur. Les besoins sont extrêmement importants dans l’ensemble des pays émergents qui contrôlent d’ailleurs un marché toujours prometteur étroitement lié à ce secteur, celui des matières premières…..

Ne suivez jamais la foule ! Directeur Marketing & Communication de Franklin Templeton Investments, Stéphane Girardot observe les comportements absurdes de certains épargnants qui, spontanément, font tout ce que les meilleurs esprits leur disent de ne pas faire dans les situations difficiles. Ce faisant, ils participent à l’amplification de certains mouvements de panique boursière, ... Analyse de Stéphane Girardot

Swan Capital une boutique résolument différente. Swan Capital Management, société de gestion indépendante, spécialisée dans la gestion actions et partisane de la multigestion, a pris un nouveau cap stratégique il y a 2 ans. Christophe François, directeur général, dresse un bilan très positif du développement de sa société sur le marché de la multigestion « personnalisée » pour les CGPI….

La retraite, ardente obligation pour tous les acteurs. La retraite, c’est du salaire différé. On le dit et le répète. Autant dire que de nombreux salariés – comme de nombreux non salariés – ne souhaitent pas différer une partie de leur rémunération. Les efforts à accomplir en la matière ne peuvent plus être ajournés…..

PRIM’Alternative dupliquer le succès auprès des CGPI. Muni d’une forte expertise sur les matières premières, l’équipe de gestion de Prim’Alternative Investment, après avoir développé des produits institutionnels, lance de nouveaux véhicules d’investissement, sous la forme de FCP, plus adaptés à une clientèle de CGPI…..

IG Markets expliquer pour amplifier le succès. Un nouveau signe sur le marché. Qui semble cacher des merveilles comme le chapeau du magicien. En fait, les CFD apportent du nouveau dans le monde de l’investissement.  Depuis la mise en application de la directive MIFID, le 1er novembre dernier, IG Markets propose une plateforme de négociation de CFD aux investisseurs français. Ces nouveaux véhicules d’investissement dont l’acronyme signifie, en anglais, contracts for difference, soit….

C ortal Consors des « banquiers mobiles » sur le terrain. Annoncé dans ces colonnes dès notre numéro daté de juin, le lancement de Cortal Consors Select est désormais effectif.  Présenté publiquement à la veille des congés d’été, « Select » se revendique « première vraie franchise en gestion de patrimoine, car il s’agit d’une marque forte et les clients sont apportés par Cortal Consors » ont expliqué Benoît Gommard, président de Cortal Consors, et Jean-Pierre Corbel, directeur général délégué de Patrimoine Management & Associés…..

Les marchés frontières dans le collimateur. Après les marchés émergents qui occupent actuellement le devant de la scène boursière, voici les marchés frontières. Les marchés émergents de demain ? En l’espace d’une vingtaine d’année, le nombre de sociétés cotées a considérablement augmenté sur les marchés émergents…..

High Yield prudence de rigueur. En matière obligataire, le haut rendement occupe une place à part tant les facteurs qui influencent ce marché si particulier sont nombreux. Dans le contexte actuel, les investisseurs doivent faire face à différentes préoccupations. Parmi celles-ci, Schroders distingue notamment un calendrier chargé en termes de nouvelles émissions :…..

Pictet AM les télécommunications un monde d’avenir. Depuis le mois de juin dernier, le fonds Pictet Telecom a pris le nom de Pictet Digital Communication et a vu sa gestion réorientée. Une décision prise par Pictet AM pour accompagner, au niveau de ce fonds, les mutations significatives que connaît le secteur de la communication. Cogéré par Bruno Lippens et Sylvie Séjournet, le fonds s’intéresse aux différents modes de…..

UBP, la multigestion alternative plus que jamais. Issue d’une entreprise familiale genevoise, l’Union Bancaire Privée, spécialisée dans la gestion d’actifs pour compte de tiers, reste attachée à la multigestion alternative. C’est à la fin des années 60 qu’Edgar de Picciotto, actuel président du conseil de l’Union Bancaire Privée, crée la Compagnie de Banque et d’Investissements à Genève…..

Unigestion tirer parti de la crise de crédit. Unigestion, société indépendante spécialisée dans la gestion de fonds de hedge funds, de fonds de private equity et d’actions quantitatives, vient de lancer Unigestion Distressed Hybrid Fund, un nouveau fonds de fonds distressed destiné à tirer parti de la crise de crédit actuelle.
La dénomination « distressed » fait référence à un processus de gestion qui consiste……

Les nouveaux fonds 130/30 en vedette. Comme souvent en temps de marchés difficiles, l’innovation va bon train au sein des sociétés de gestion. Aussi, de nouveaux fonds 130/30 ont fait leur apparition au cours des derniers mois avec, selon les produits proposés, des méthodologies de gestion variées. Les fonds 130/30, exemples parfaits de convergence entre gestion traditionnelle et gestion alternative,…..

Threadneedle  discours de la méthode. Issue de la fusion des activités d’Allied Dunbar et d’Eagle Star en 1994, la société de gestion britannique Threadneedle n’a cessé, depuis lors, de se développer pour devenir un acteur européen à part entière. Filiale d’Ameriprise Financial*, Threadneedle gère environ 80 Mds€. Toutes ses équipes de gestion, comprenant 135 professionnels des marchés, sont regroupées à Londres…..

Alienor Capital réactivité et stock picking. Après avoir passé une vingtaine d’années à occuper des fonctions de trader, stratégiste ou gérant pour plusieurs établissements financiers, Arnaud Raimon a décidé de fonder sa propre société de gestion, Aliénor Capital. Créée par reprise des fonds Aliénor il y a un an et demi, cette structure indépendante basée à Bordeaux compte huit personnes et gère, pour l’heure, 6 fonds,…..

UFG Partenaires toujours en mouvement. UFG Partenaires, l’entité dont Thierry Sévoumians est le directeur général, est en quelque sorte le bras armé du groupe éponyme. En effet, comme le Groupe UFG, filiale du Crédit Mutuel Nord Europe, ne dispose pas de réseau propre, c’est UFG Partenaires qui a en charge la distribution des produits à destination des particuliers mis au point par les différentes entités spécialisées :…..

Natixis Asset Management, cause commune avec Dorval Finance. Natixis AM, la branche européenne de Natixis Global Asset Management, et Dorval Finance ont annoncé il y a quelques jours avoir mis en place un partenariat qui vise à nourrir un développement commun sur le marché des CGPI…….

Gestion alternative bouillonnement d’initiatives en France. Les cycles de marchés baissiers sont naturellement propices à l’inventivité des ingénieurs financiers, à l’innovation et à l’entrepreneuriat. Nulle surprise dès lors que des projets, mûris au cours des périodes fastes trouvent ces temps-ci leur aboutissement, spécifiquement dans ce segment si particulier de la gestion d’actifs qu’est la gestion alternative. Les contre-performances des marchés d’actions et de taux ont naturellement aiguisé l’intérêt des investisseurs pour certaines stratégies de gestion alternative. Les flux financiers, en manque d’objectifs, ont, pour certains, opportunément trouvé le chemin des fonds de hedge……

MSI, l’argent de nos sociétaires nous intéresse. Surtout connues pour leur prédominance dans les assurances de    dommages des particuliers, les mutuelles dites « sans intermédiaires », parce qu’elles n’utilisent pas officiellement les services d’apporteurs d’affaires indépendants, se penchent sur le patrimoine financier de leurs sociétaires. Avec de sérieuses ambitions ! GMF, MAAF, MACIF, MAIF… Les mutuelles sans intermédiaires, qui ont fait mordre la poussière aux assureurs traditionnels en dévorant plus de la moitié du marché de l’assurance auto et habitation des particuliers dans les années 60, s’intéressent aujourd’hui au patrimoine de leurs clients. Pas le patrimoine assurable, mais le financier, celui qu’elles sont susceptibles…….

Mutualistes le secret du bonheur. Les mutuelles d’assurance sont mieux armées qu’on ne croit généralement. Elles servent des taux de rendement des fonds en euros supérieurs à ceux des assureurs classiques. La société Facts & Figures a voulu savoir pourquoi. Facts & Figures, cabinet de conseil créé par Cyrille Chartier Kastler, a livré récemment les conclusions d’une solide étude sur le mutualisme dans l’assurance. Les résultats battent en brèche plusieurs idées reçues et expliquent pourquoi les taux servis par les contrats d’assurance-vie des mutuelles sont en moyenne un peu plus élevés que ceux servis par les assureurs « capitalistes »…..

DOSSIER. Nous avions mésestimé l’imagination des CGPI et de leurs partenaires.
Au départ, notre dossier dédié aux différentes possibilités offertes aux conseillers indépendants pour rompre leur isolement devait comporter deux épisodes. Une troisième séquence s’est rapidement imposée. Qui est apparue insuffisante pour en finir avec un tel sujet.  Dans un quatrième  – et dernier épisode ? –, nous rendrons visite à Cyrus Conseil et à Witam, deux grands cabinets membres de l’UCPI et la Financière du Capitole. Enfin, nous irons à Lyon à la rencontre du GEPPI, que préside aujourd’hui Jean-Marc Berry. Reste à évoquer ces associations de professionnels qui sont autant de lieux de lutte contre l’isolement. Celle qu’a fondée Bernard Allali, sur les rivages méditerranéens, est à cet égard emblématique...

Hixance AM sur la pointe des pieds. Hixance, nouvelle société de gestion dont nous avons annoncé la constitution, c’est parti ! Encore qu’en cours de route, cette société ait changé un e en i pour éviter une consonance ambiguë avec Exane. Les fondateurs, trois commerciaux que connaissent bien les CGPI qui les ont appréciés sous les casaques de LCF Edmond de Rothschild, OFI AM ou Skandia France, Frédéric Peyre, Claude Guillermas et Olivier Tugaut, constituent une redoutable ligne offensive qui entoure Stéphane Chossat, anciennement co-gestionnaire du fonds Tricolore Rendement d’EdRAM…..

LBPGP gestion haut de gamme presque pour tous. C’est fait. Le partenariat entre La Banque Postale et Oddo & Cie a donné naissance à une nouvelle entité LBPGP, traduisez La Banque Postale Gestion Privée. Le capital de cette entité est détenu à hauteur de 49% par Oddo & Cie. Qui va contaminer l’autre, la Banque Postale et sa culture très service public, ou Oddo et sa culture très entrepreneuriale qui s’affiche comme un fleuron du secteur privé ? « Contrairement à l’idée reçue, La Banque Postale n’accueille pas exclusivement une clientèle à revenus modestes » dit Patrick Werner Président du Directoire de l’établissement financier, qui préfère la présenter comme « la banque pour tous ». Avec plus de 720 000 clients disposant d’avoirs financiers supérieurs à 75 000§§§,…..

Acropole AM confirme sa dynamique de croissance et lance un fonds Asie. Spécialisée dans la gestion de fonds d’obligations convertibles, la société de gestion Acropole AM poursuit sa forte dynamique de développement et élargit son offre avec un produit dédié aux marchés d’Asie. En deux ans à peine, la société de gestion présidée par Jacques Joakimides est parvenue à collecter plus de 700 M€ d’actifs. « Beaucoup d’investisseurs privilégient aujourd’hui la prudence. Ne sachant pas quel timing jouer sur les actions,….

Le Conservateur tout pour ses gros clients. Connues pour les excellents résultats de son fonds en euros d’assurance-vie (5 % en 2007 et le même taux garanti en 2008 à tous les assurés), Les Assurances Mutuelles du Conservateur viennent d’élargir leur palette de contrats en créant Hélios Sélection, le premier multisupport de la maison ouvert à la multigestion. Avec un ticket d’entrée de 100 000€, il ne s’adresse qu’à la frange patrimoniale de la clientèle de la société. « Nous sommes montés en gamme depuis plusieurs années en formant nos conseillers à la gestion de patrimoine, explique Gilles Ulrich, ….

Fonds ISF un succès prometteur. Dans une étude commune, l’AFG et l’AFIC ont mesuré l’impact des mesures dites « ISF PME » prises dans le cadre de la loi TEPA. Selon cette étude, intitulée « ISF et intermédiations » et publiée en juillet dernier, 23 sociétés de gestion ont collecté par le biais de 29 fonds d’investissement – 17 FIP, 11 FCPI et 1 FCPR –,  530 M€ auprès de 45 000 souscripteurs, soit 9% des redevables à l’ISF. Le montant moyen des souscriptions s’établit à 11 200€. Pour les auteurs de cette étude, qui soulignent……

Barclays la sélection des talents. Barclays avec Barclays Wealth Managers (ex Barclays AM) joue la nouveauté et l’innovation. Avec un fonds de fonds actions zone euro dénommé Barclays Alphastars Discovery, dont le portefeuille est investi sur des fonds de sociétés erntrepreneuriales de gestion nouvellement créées. Rappelons qu’en France, une cinquantaine de nouvelles sociétés de gestion apparaissent chaque année. D’ailleurs, l’équipe de multigestion de Barclays a mis en place une veille mensuelle des sociétés de gestion nouvellement créées, fonctionnant depuis un ou deux ans. ….

Amiral nous voilà ! En anglais, le terme Peak Oil désigne le moment où la production de pétrole atteint son niveau maximum. Aujourd’hui, les économies mondiales sont particulièrement gourmandes en  pétrole. Pour chaque baril découvert, trois sont actuellement consommés. Autant dire que le compte à rebours vers une réelle pénurie est commencé. Conscient de cette problématique, Amiral Gestion propose le fonds Sextant Peak Oil depuis le mois de décembre dernier. « Pour nous, la question n’est pas de savoir si le Peak Oil va se produire mais quand il va se produire….

M&G Investments des approches ciblées. Sans tambour ni trompette, un des premiers gestionnaires d’actifs a pris pied sur le marché français. Après un an d’activité dans l’Hexagone, M&G Investments, adossé au Groupe financier britannique Prudential, dont elle gère notamment les actifs, affiche un bilan positif.  C’est avec une grande prudence que M&G Investments, une des premières sociétés de gestion européennes – 200 Mds€ d’actifs sous gestion –, a décidé de développer ses affaires en France, après s’être implantée en Allemagne, Autriche, Italie, Espagne et Suisse…..

ODDO AM à couteaux tirés contre la crise boursière et contre le poids de l’ISF. Résister à la crise, c’est d’abord affaire d’imagination. C’est ce que semble croire Oddo AM qui propose trois nouvelles armes anti-morosité aux CGPI. Comment aider les CGPI à regagner des parts de marché dans un contexte particulièrement maussade ? Oddo AM, qui n’a pas échappé au mouvement général de décollecte observé cette année et après une année 2007 exceptionnelle (1,2 Md€ collectés) a choisi  la « rupture », terme employé par Bertrand Sance, directeur associé, en charge des CGPI….

CPR Online transmission d’ordres pour les CGPI. CPR Online met à disposition de ses partenaires CGPI, dans le cadre de son Service Prestige, un outil de passage d’ordres (réception/transmission ou RTO) pour les souscriptions et rachats de parts d’OPCVM. La réforme MIF, mise en œuvre le 1er novembre dernier, octroît en effet aux CIF cette possibilité. « Ce service n’existe pas sur le marché, nous sommes les premiers à le proposer » affirme Eric Rettien, directeur général délégué de ce site de courtage en ligne détenu à 100%...

Exane Derivatives : Puissance 9, formule magique contre la baisse : un produit adapté à la poursuite de baisse du marché. Exane Derivatives répond aux incertitudes qui prévalent sur les marchés boursiers en lançant Puissance 9, un fonds à formule présenté par ses concepteurs comme un placement opportuniste, qui associe mécanisme « Anti-Krach », effet « Reset » et effet « Mémoire ». Exane Derivatives vient de lancer Puissance 9, un nouveau produit structuré, commercialisé jusqu’au 22 décembre prochain…..

Allocation d’actifs l’inflation facteur d’incertitude. L’inflation, on l’avait un peu oubliée depuis de nombreuses années. Au point de se trouver désemparé devant son retour. Comment réviser son allocation d’actifs en fonction de ce facteur perturbant ? Ne faut-il pas adopter une conduite prudente en attendant que se dessine la stratégie des banques centrales ? La bonne réponse n’est pas assurée. Selon l’INSEE, les prix à la consommation en France ont diminué de 0,2% en juillet par rapport au mois précédent, mais sont en hausse de 3,6% sur un an glissant. Les pressions inflationnistes, grandissantes, impactent négativement….

Fonds souverains des poids lourds sur la scène financière. Les fonds souverains, on ne parle plus que d’eux. Depuis qu’ils ont rompu avec leur traditionnelle discrétion. Ils s’intéressent aux plus grands établissements financiers, s’approchent des plus grandes entreprises mondiales. Prédateurs ou sauveurs ? L’histoire le dira, mais certains pays, dont la France, cherchent à séduire leurs gestionnaires. Avec plus de 3 000 milliards de dollars d’actifs sous gestion, les fonds souverains suscitent fascination et inquiétude compte tenu de leur formidable force de frappe financière. Constitués grâce aux réserves de change et aux excédents budgétaires de certains pays comme Singapour, la Norvège, la Russie, la Chine, l’Inde….

Les dangers cachés des fonds. Derrière des performances parfois attractives, les fonds peuvent receler des risques que l’investisseur n’a pas identifiés. Tour d’horizon de quelques surprises avec Frédéric Lorenzini, directeur de la recherche, Morningstar France. L’expérience a été rude mais riche d’enseignements : les fonds peuvent présenter des risques cachés, avoir des caractéristiques que l’investisseur ne perçoit pas tout de suite.
Ce fut le cas avec nombre de fonds monétaires « dynamiques » qui l’année dernière se sont soudainement….

SCPI et OPCI Ciloger se veut partenaire des CGPI. Ciloger est la société de gestion spécialisée dans la pierre papier dont on parle de manière de plus en plus soutenue. Laurent Flechet, Président du directoire et Patrick Le Maire, Directeur du développement qui entend développer ses relations avec les CGPI, exposent pour nos lecteurs leur stratégie et l’évolution de leur société depuis un an….

ESSEC  label pour les élites du patrimoine. L’ESSEC, une des grandes écoles françaises, propose un cursus de formation destiné aux professionnels CGPI - s’ils veulent bénéficier du statut de CIF -, aux conseillers membres des réseaux de banque ou d’assurance, collaborateurs de sociétés de gestion, experts-comptables, avocats, notaires. L’ESSEC s’intéresse à ceux qui constitueront sans doute demain l’élite de la gestion patrimoniale...

Investir dans une PME, du bon usage des avantages fiscaux. Les Petites et Moyennes Entreprises (PME) sont considérées comme les moteurs de la croissance et de la création d’emploi en France. Or, seul le renforcement de leurs fonds propres est de nature à les rendre plus dynamiques. Aussi, l’Etat utilise-t-il le mécanisme de l’incitation fiscale pour orienter l’investisseur vers le financement des PME afin que celui-ci remplisse une mission que l’Etat ne peut assurer. Ainsi les investissements directs (souscription au capital d’une PME) ou indirects (souscription par le biais de SCR, sociétés holding, FIP) ont été encouragés par la création de régimes fiscaux de faveur permettant aux investisseurs de bénéficier d’exonérations ou de réductions d’impôts qui renforcent encore l’attractivité du secteur « non côté » à un moment où les marchés connaissent des turbulences... Par Bruno Cheuvreux et Damien Concé de l’Etude CHEUVREUX.